🚦 El Semáforo de la Semana

  • 🔴 ROJO (Tensión): Geopolítica & Petróleo. Amenazas entre EE.UU. e Irán impulsan volatilidad. El Brent tocó los $70 antes de corregir.
  • 🟡 AMARILLO (Atención): Reservas de Gas. Los almacenamientos europeos bajan al 44% (-10 bcm vs año anterior) en pleno invierno.
  • 🟢 VERDE (Alivio): Factura Eléctrica. El PVPC en España baja un 3.6% en enero y nuevas figuras (agregadores) entran en regulación.

1. Titular: Incertidumbre Invernal

La semana ha estado marcada por la volatilidad en los mercados energéticos, con el crudo Brent experimentando fluctuaciones significativas debido a las tensiones geopolíticas, mientras que el mercado de gas natural en Europa se mantiene en vilo por los bajos niveles de almacenamiento en un contexto de invierno extremo en otras regiones.

2. Análisis por Sectores

🛢️ Petróleo: Epicentro de Inestabilidad

El mercado del petróleo ha sido el protagonista. El crudo Brent superó los 70 dólares por barril impulsado por las amenazas del presidente Trump a Irán, generando preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio.

  • Cierre (30 Ene): 69.32 USD/Bbl (-0.39% diario).
  • Tendencia Mensual: Aumento del +13.92% en el último mes y +16.2% en enero 2026.
  • Driver: Las negociaciones EE.UU.-Irán son el factor determinante para las primas de riesgo a corto plazo.

🔥 Gas y CO2: Europa bajo presión

El mercado del gas natural en Europa se enfrenta a desafíos importantes:

  • Almacenamiento: Ha descendido al 44%. A principios de enero, las reservas eran 10.700 millones de metros cúbicos inferiores a las del año anterior.
  • Precios TTF: Alcanzaron los 41,9 EUR/MWh (+40% en dos semanas), aunque han retrocedido ligeramente por debajo de los 40 EUR/MWh.
  • Contexto Global: Invierno extremo en el Norte y auge del GNL en EE.UU. (precios récord allí). Se espera que Europa importe 10 millones de toneladas de GNL en enero (+24% interanual).

Mercado de Carbono (EUA):

  • Precio medio enero 2026: 86,07 €/t.
  • Pico máximo: Llegó a 93,80 € el 15 de enero (máximo de dos años), cerrando el mes en torno a los 84 €.

⚡ Electricidad: Respiro para el consumidor

En España, el PVPC (Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor) muestra tendencia bajista:

  • Bajada: -3.6% en enero 2026 (-8.4% interanual).
  • Regulación: El Gobierno aprobará la figura del agregador de demanda para verano, un nuevo nicho de mercado clave. La ACIE solicita tiempo de adaptación para el nuevo decreto de comercialización.

3. Conclusión y Radar para la Próxima Semana

La semana ha subrayado la profunda interconexión de los mercados globales. La volatilidad del Brent seguirá atada a los titulares de Oriente Medio.

En el Radar 📡:

  1. Geopolítica: Cualquier escalada/desescalada en las negociaciones internacionales moverá el petróleo instantáneamente.
  2. Gas: La evolución de temperaturas y la llegada física de los cargamentos de GNL serán vitales para no drenar más los almacenamientos.
  3. CO2: Se espera correlación con el gas a corto plazo, pero con tendencia alcista estructural por la reducción de asignaciones gratuitas.